Эмиссия денег в России

Под эмиссией подразумевается выпуск государственной властью Российской Федерации дополнительных объемов денежных масс в экономическое пространство страны, то есть, в оборот. Проведение эмиссии базируется на нескольких принципах, которые в полной мере описывают основные свойства процедуры эмиссии. Представляется разумным разобрать эти принципы подробно. Ведь в процессе детализации станут ясны не только качественные характеристики пополнения денежного обращения в стране, но и причинно-следственные взаимосвязи.

Принцип монопольности

Никто, кроме государства в любой стране не имеет права осуществлять эмиссию национальных денежных знаков. Попытка «перехвата» данных обязанностей строго карается законом (ст.186 УК РФ). Практически в любой стране функции регулирования эмиссии лежит на Центральном банке. Его функции следующие:

  1. Подготовка и выпуск новых купюр и безналичных денежных средств в обращение.
  2. Изъятие средств (преимущественно, наличных) из хозяйственного оборота.
  3. Регулирование и перераспределение денежных потоков посредством следующих инструментов.
  4. Изменение ключевой процентной ставки (тот процент, под который Центральный банк одалживает деньги коммерческим банкам на территории страны).
  5. Изменение нормы доходности по внутренним и внешним государственным долговым обязательствам. Разумеется, норму доходности определяет рынок, но ЦБ в силах влиять на предложение облигаций на организованных рынках.

Чем выше ставка, тем меньше денег одалживается (естественно, они же дороже). Рост ставки сокращает эмиссию денежной массы в экономику.
Чем выше доходность по облигациям, тем больше инвесторов хотят дать государству в долг. В итоге объем денежной массы в экономике сокращается. Самым ярким примером изъятия денег в реальном секторе экономики является период наращивания пирамиды ГКО в РФ в 1996-1998 годах: тогда, благодаря беспрецедентно высокой доходности государственных ценных бумаг (70-80% годовых при инфляции в 24%), почти 75% всей денежной массы страны обслуживало растущий дефицит государственного бюджета.

Стоит прочитать:   Рынок Forex

Все эти инструменты приводят к увеличению или же уменьшению количества денег в обращении внутри страны. Отсюда следует вывод: эмиссия денег – это не только их физический выпуск. Это еще и пропорциональное изменение денежной массы между различными секторами экономики: обслуживающей государственные интересы и частный сектор.

Принцип обязательности

Государство не только монополизирует собственное право регулирования денежной системы, но и накладывает ограничения и обязательства на своих граждан в плане пользования национальными деньгами и валютой. В любой стране единственным законным способом платежа является исключительно национальные деньги. При этом, расчеты в иностранной валюте в различных ситуациях допустимы, равно как и учет встречных обязательств (для устранения инфляционного и девальвационного влияний на процедуру сделок), однако во всех официальных документах обязательна привязка к суммам в национальных деньгах.

Именно такое обязательство, накладываемое государством на все экономику страны в целом делает инструменты монетарной политики столь высокоэффективными рычагами влияния на предпринимательскую активность хозяйствующих субъектов, позволяет формировать их экономические устремления и мотивацию.

Возникшие недавно и получившие признание и популярность криптовалюты (работающие по принципу Proof-of-Work, то есть, распределенные сети) существенным образом подрывают этот принцип. Стало возможным появление денег, имеющих объективную стоимость (формируемую на организованном рынке), и при этом, в процедуре их эмиссии и регулировании обращения может поучаствовать каждый (майнинг – это вполне коммерческий процесс). Криптовалютные системы составляют конкуренцию национальным традиционным (фиатным) денежным системам, и потому государство в большинстве стран агрессивно относится к распределенным сетям. Их распространение всячески ограничивается и даже запрещается (как например, в Кыргызстане, Индонезии, Индии или Китае).

Принцип обмениваемости

По-другому данный принцип (свойство) называется свободной конвертируемостью. Он подразумевает, что не существует никаких административных ограничений при обмене национальных денег на иностранную валюту (как это было, к примеру, в Советском Союзе, когда на валюту разрешалось обменивать не более 30 рублей и то, только гражданам, выезжающим за рубеж).

Стоит прочитать:   Центробанк уточнил предполагаемые каналы вывода активов из страховой компании "Акцепт"

Единственным реальным ограничением является необходимость предъявления документа, удостоверяющего личность, гражданином, который стремится произвести конвертацию. Это нужно даже не для того, чтобы в реальном времени отслеживать и регулировать перетоки национальных денег в валюту и обратно, а всего лишь для того, чтобы пресекать «черный» оборот. То есть, чтобы незаконно нажитые капиталы не утекали в наличную (или безналичную) валюту, где контроль регулирующих государственных органов слабее.

Принцип отсутствия привязки

Многие считают, что денег в стране выпускается и находится в обороте ровно столько, сколько драгоценных металлов находится у нашего государства в закромах. Это совершенно неправильно. Данное заблуждение берет свое начало со времен существования так называемого международного «золотого стандарта»:

Когда бумажные ассигнации получили широчайшее распространение (в связи с удобством оборота), а было это еще в XIX веке, то встал вопрос, как обменивать между собой деньги различных государств. Для удобства взяли золотое наполнение каждой валюты и относительно него и производили конвертацию.

Но это изначально субъективно, так как нарастить запасы золота намного труднее, чем напечатать лишних несколько миллиардов бумажных или вообще, безналичных денег. Тогда решили выбрать 2 главные валюты, которые жестко привязывались к золотому наполнению (доллар США и британский фунт стерлингов), а все остальные валюты котировались относительно них.

Так в 1944 году появилась Бреттон-Вудская система (или тот самый «золотой стандарт»). Впоследствии главной валютой-индикатором остался один только доллар США.

Однако ограничения на эмиссию собственных денег негативно влияли на торговый баланс США. Поэтому с 1971 по 1978 года произошел демонтаж «золотого стандарта» и появилась рыночная система свободно плавающих валютных курсов, где такой организованной торговой площадкой стал FOREX. (Это так называемая Ямайкская валютная система).

Что касается России, то она находилась в стороне от эволюции глобальной монетарной системы XX века. Рубль не был конвертируемой валютой и был лишен рыночной ценности (так как его стоимость относительно того же доллара США определялась административно Госценобразом и Госбанком). Зато на банкнотах, от 10 рублей и выше, писалось: «Банковские билеты обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и прочими активами государственного банка». Разумеется, в условиях тотального дефицита было совершенно ясно, что эта декларация – очевидная ложь.

Стоит прочитать:   Что такое ремиссия

Однако у подавляющего большинства граждан России сложилось неверное представление о наличии связи между запасами этих самых драгметаллов и прочих активов гос. банка и количеством бумажных денег в обращении. На самом деле связи здесь нет никакой: ни формальной, ни реальной.

В действительности эмиссия национальных денег (или же их изъятие из оборота) осуществляется для должного обслуживания ВВП государства. И здесь планирование эмиссии основано на четком отслеживании того количества благ (товаров и услуг), которое производится внутри страны. На величину роста ВВП и производится эмиссия дополнительных средств.

Деньги изначально выпускаются в безналичной форме в соответствии с распоряжением Минфина (одобренным главнокомандующим) и «оседают» на спецсчетах ЦБ. А затем часть из них (по нормативу – примерно 1/6 часть) отпечатывается «в бумаге» и «в металле» на фабриках, типографии и монетных дворах «Гознака» – таким образом, обеспечивается наличная денежная эмиссия в РФ.