Что такое экспирация

Экспирация – важное условие фьючерсных и опционных контрактов. Это заранее оговоренный срок, по окончанию которого договор на реализацию и исполнение заключенных на бирже контрактов станет недействителен. До наступления этой даты трейдеры должны решить как им поступать с финансовыми инструментами: покупать их, продавать или реализовывать (как это, к примеру, делают нефтяные компании, продающие топливо).

Когда наступает экспирация?

Все зависит от используемого финансового инструмента. Если речь идет о биржевых опционах, которыми торгуют в США (американский стиль экспирации), то последний день торгов – это третья пятница экспирационного месяца (он известен заранее). Иногда бывает, что день, который должен был стать днем истечения срока контракта, совпадает с государственным праздником. В таком случае экспирационным становится четверг, предшествующий 3-й пятнице контрактного месяца.

Трейдеры, которые не хотят терять свои позиции из-за закрытия контракта, могут переместить их. Дело в том, что одновременно с закрытием одного фьючерса, как правило, открывается новый. Важно успеть переместить активы до экспирации. В противном случае брокер может их реализовать.

Не на всех биржах можно торговать контрактами в день экспирации. К примеру, если используется европейская методика определения последнего торгового дня, то в день экспирации трейдер уже не сможет пользоваться фьючерсами и опционами. Большинство брокеров применяют американский стиль экспирации, согласно которому, можно продавать и покупать контракты даже в финальный день.

В чем разница между экспирацией опционов и фьючерсов?

Именно на экспирации построена торговля опционами. Трейдеры определяют тип сделки (пут или колл), период экспирации (когда совершится сделка) и страйковую цену (окончательный уровень стоимости). В ставших ныне популярными бинарных опционах экспирация может быть очень короткой – 1, 2, 5 минут или 1 час. Это зависит от установленных условий брокера. После наступления времени экспирации сделка с опционами закрывается – и трейдер несет убытки или получает прибыль (в зависимости от текущего состояния цены опциона по отношению к страйку).

Стоит прочитать:   Трансферт, как форма безналичного расчета

С фьючерсами ситуация несколько иная. Даже если они становятся убыточными под конец срока действия контракта, они все равно имеют ценность. Ведь если оставить позиции открытыми, то после экспирации продовольственные фьючерсы превратятся в покупку или продажу нефти, драгоценных металлов и других продуктов (согласно условиям заключенного контракта). Но те, кто занимаются спекуляциями, обычно стараются избавиться от подобных фьючерсов до наступления экспирации, чтобы перенести активы в новый контракт и извлечь прибыль на колебаниях стоимости контракта.