Внутренний долг России

Государственный внутренний долг России на декабрь 2018 года

Согласно данным, предоставленным министерством финансов РФ, на 1 декабря 2018 г, рассматриваемый показатель составляет (в миллионах рублей) 9 137 512,8; в том числе государственные гарантии Российской Федерации в валюте Российской Федерации 1 433 250,3.

Судя по отзывам финансовых аналитиков, бизнесменов, банкиров и чиновников из Казначейства, приведенные выше цифры явно не вызывают оптимизма, однако в динамике наблюдаются небольшие, но стойкие положительные изменения – если сравнить с интенсивностью роста внутреннего госдолга РФ в предыдущие года (начиная с введения санкций). Тогда (особенно в 2014 г.) картина была куда печальнее, сейчас же пусть и отмечается рост внутреннего долга, но он существенно замедлил свои темпы.

Такую тенденцию эксперты связывают с развитием экономики, причиной которого стала политика импортозамещения – появились новые рабочие места, начали развиваться такие направления производства, которые ранее были априори неконкурентоспособными. Также важным показателям стало то, что многие крупные корпорации вернулись в российскую юрисдикцию.

Соответственно, все эти моменты положительно отразились на динамике оборота и эмиссии ценных бумаг. Но все равно, еще очень далеко даже до того, чтобы внутренний долг хотя бы остановился – не говоря уже о его сокращении.

История формирования госдолга 2018

Минфином был опубликован отчет о непрекращающемся росте этого показателя. Если говорить конкурентно, то за год он возрос на 1,146 триллиона руб. или на 18,8 %: с учетом того, что на 1.01.2017 г внутренний долг составлял 6,1 трлн. руб., то уже ровно через год, на 1.01.2018 его значение достигло 7,247 трлн. рублей.

Стоит прочитать:  Что такое активы банка?

Основным фактором, обуславливающий все еще интенсивный рост внутреннего долга, является повышение интенсивности выпуска облигаций федерального займа (так называемых ОФЗ) с фиксированной доходностью. Долг по ним в течение года возрос на 59,1%. На 24,1 % увеличилась задолженность по ОФЗ иного типа — с плавающей ставкой дохода.

Посредством размещения гос. облигаций в 2017 году Россия привлекла дополнительно в бюджет страны 1,756 триллиона рублей. Затраты на обслуживание госдолга Министерство финансов оценивает в 527 млрд руб. В итоге, чистое привлечение средств с поправкой на погашение текущей задолженности – 1,123 триллиона рублей. Расходы, связанные с погашением в 2017 г. – 632,9 млрд. руб. Соответственно, с таким показателем внутреннего госдолга страна и встретила январь 2018 г.

Внутренний госдолг России, величина которого выражается в ценных бумагах, формируется начиная с 1993 года. В момент старта его формирования, согласно официальным данным, его величина оценивалась в 90 млн рублей и впоследствии только возрастала.

В последний раз значительный скачок в изменении этой суммы случился в 2015 году. К 1 января этого года значение показателя повысилось до 5 трлн 475,7 млрд (с 4 трлн 432,4 млрд в 2014-м).

Динамика внутреннего госдолга России за 2018 г.

С 1 января 2018 года в России начал действовать новый федеральный бюджет. Согласно ему, верхний предел государственного внутреннего долга был заложен на сумму в 10,5 трлн рублей. При этом доходы бюджета были запланированы в размере около 15,26 трлн рублей.

Если верить заявлению министра финансов РФ Антона Силуанова, реализующаяся программа по получению займов на внутреннем рынке будет выполнена на 100%: все за выпуски ОФЗ, которые запланированы еще в январе 2018. обязательно будут размещены. И этому не повредит кратковременное снижение интереса иностранных инвесторов к ОФЗ.

Стоит прочитать:  Если банк навязывает страховку: как вести себя в этой ситуации?

Чиновник отметил следующее:

– «Никто не сомневается в том, что программу внутреннего заимствования ожидает успех. Вне всякого сомнения, в своих действиях мы делаем поправки на имеющееся беспокойство инвесторов. Да, прослеживаются некоторые оттоки с развивающихся рынков, но в их отношении нет оснований испытывать какое-либо беспокойство».

При этом Силуанов не исключает вероятности роста стоимости внутренних заимствований для государства : «Надо оценивать ситуацию в динамике”, говорит он.
В бюджете-2018 был заложен объем внутренних займов на уровне 1,448 трлн руб. по номиналу, а величина чистого привлечения – 817,04 млрд руб. В июне же были внесены правки, согласно которым величина чистого привлечение средств в бюджет возросла до 1,044 трлн руб.
Все дело в том, что в мае 2018 г. на фоне низкого показателя покупок нерезидентов основной спрос на российские ОФЗ формировали отечественные инвесторы (банки, коллективные инвестиции, инвесткомпании).

Страновая премия за риск относительно российских активов в данный момент соответствует уровню риска прочих государств с формирующимися рынками. Напротив, премия, связанная с очередными санкциями США, касающимися некоторых юр. лиц из РФ, стала ниже.

Ожидания в плане инфляции, извлеченные из ОФЗ-ИН, с мая по декабрь 2018 особо не изменились. После того, как в июне прошло заседания совета директоров Банка России, предполагаемая к концу 2018 г. ключевая ставка возросла с 6,75-7,0% до 7,0-7,25%.

Во время падения цен на активы развивающихся рынков, случившегося в мае 2018 г., поддержку рынку РФ оказывало медленное, но уверенное повышение спроса на российские активы. Причем подобная тенденция отмечается с июня и по декабрь 2018, как сообщает в своем обзоре Банк России. Как оказалось, иноземных инвесторов привлекает стабильность рубля и имеющиеся ставки на рынке.

Стоит прочитать:  Почему выгодно брать займы

Свидетельством, подтверждающим лишний раз рост спроса на российские активы, является рост длинных позиций по руб. на рынке валютных свопов. Его объем составляет порядка $1,5-2 млрд.
Доля ОФЗ РФ, пребывающих в собственности иноземных инвесторов в декабре 2018 г. снизилась на 1,9 %-го пункта относительно ноября и на 1 июня она равнялась 31,5%, по данным ЦБ. Инвестиции нерезидентов в денежном эквиваленте в российские облигации упали 1 декабря до 2,123 трлн с 2,22 трлн руб. на 1 ноября.

Однако к середине месяца объемы закупок ОФЗ нерезидентами превысили уровень их продаж. В период с 1 по 15 декабря нерезиденты увеличили вложения в ОФЗ на 34 млрд руб.