Рейтинговое агентство

Рейтинговые агентства (РА) выполняют очень важную функцию. Их специалисты анализируют кредитоспособность эмитентов и составляют соответствующие рейтинги. Разные агентства составляют их на национальном или международном уровне.

Какие агентства существуют?

В мире их не так уж много. Общее количество рейтинговых агентств не переваливает за сотню. Это объясняется тем, что предоставление такой услуги требует высокой квалификации специалистов и технического оснащения.

Практически все международные агентства зарегистрированы в США. Это закономерно. Ведь именно в Соединённых Штатах работают самые мощные инвестиционные фонды, которые являются заметными игроками на рынке мирового капитала. Самыми влиятельными и уважаемыми считаются рейтинговые агентства Standard & Poors, Fitch Ratings и Moodys.

На российском рынке тоже есть крупные РА. Они гораздо лучше учитывают специфику работы в условиях РФ. К таким можно отнести Национальное рейтинговое агентство, RusRating, AK&M, «Эксперт РА» и Moody’s Interfax Rating Agency.

Зачем нужны рейтинги?

Для потенциальных инвесторов очень важно получать сведения из независимых источников. Они используют их для того, чтобы взвесить риски и возможности вложений.

Рейтинговые агентства оценивают такие показатели:

  1. платежеспособность эмитента;
  2. степень риска ведения с ним операций;
  3. эффективность управления активами.

Оценивая платежеспособность заёмщика, РА анализируют не только состояние дел на момент составления рейтинга. Они отслеживают показатели за весь период сотрудничества. Это даёт возможность инвесторам получить информацию о том, насколько надёжны их вложения в режиме реальных событий.

Как делается оценка?

При оценивании компании РА анализируют вероятность неуплаты ею взятых ранее обязательств. Агентства обычно не разглашают методики, которые они используют для составления рейтингов и не предоставляют никаких подтверждений или гарантий по результатам исследований.

Стоит прочитать:  Fitch Ratings сообщает об опасности роста розничного кредитования в РФ

Это важно. РА не делают прогнозов. Составленные рейтинги не отражают некоторые факторы, очень важные для будущих кредиторов. Не учитывается текущая ликвидность и изменение экономической конъюнктуры.

Чаще всего для оценки финансовой деятельности оцениваются такие показатели:

  • процент освоенного бюджета;
  • факты нарушений по нецелевому использованию ФОТ;
  • качество планирования доходов;
  • достоверность бухгалтерской отчётности;
  • доля предпринимательской деятельности в структуре привлечённых средств.

Агентства – это коммерческие организации, которые предоставляют аналитические услуги. Заказать такую услугу могут государство, отдельные компании или финансовые организации. Фактически, рейтинговые агентства формируют репутацию отдельных эмитентов на рынке. Если компания попадает в рейтинг, то это значительно расширяет круг инвесторов, которым она может предложить сделать вложения в свои ценные бумаги.

Чем чреваты ошибки рейтинговых агентств?

Главной проблемой считается то, что аналитические данные часто запаздывают. Так большим разочарованием для инвесторов становится новость о банкротстве компании, которая по оценкам РА была достаточно успешной.

Примеров таких ситуаций немало. На мировом уровне это проблемы с компаниями Enron, AIG, Parmalat, Lehman Bros и другими. Очень много нареканий к работе агентств было в 2008 году. Тогда компании, падение которых в большой мере стало причиной кризиса на рынке недвижимости Америки, по инерции получали места в рейтингах многих РА.

Это важно. Считается, что причиной сбоев в работе РА являются ошибки методологии и конфликт интересов. Крупные компании просто проплачивали места в рейтинге. А конкурирующие между собой агентства не могли быстро реагировать на происходящие события, даже когда их замечали.

Из тех событий были сделаны выводы, В Соединённых Штатах изменено законодательство. Теперь принятие решений об инвестировании гораздо меньше зависит от оценки РА. Однако, нельзя говорить о том, что агентства утратили своё влияние на мировую экономику. Как и прежде, им заказывают составление отчётов о финансовой деятельности компаний. Крупнейшие инвесторы так же внимательно просматривают рейтинги перед тем, как принять решение о вложениях.

Стоит прочитать:  Moody's изменило рейтинги по банкам ФК Открытие и Возрождение